（原标题：利好来了！刚刚通知：上调！）一路向西电影完整版

市集厚谊好转！

上周末，财政部的战略表态，超出了不少分析师的预期，当天（10月14日），A股市集走出普涨行情，三大指数涨幅均卓越2%，高潮个股数目卓越5000家。

与此同期，中国资产又迎来多则利好音问。高盛上调对中国2024年、2025年骨子GDP预测，其中将中国2024年骨子GDP增速预测值从4.7%上调至4.9%。瑞银亚洲经济洽商主宰及首席中国经济学家汪涛也清楚，财政部的两项前瞻性辅导故意于提振市集信心、褂讪经济增长，这包括一次性增多较大边界债务名额置换场合政府存量隐性债务，以及支捏场合政府使用专项债券褂讪房地产当作。

此外，一些外洋有名投行正在密集上调中国资产的盘算价。其中，瑞银上调腾讯盘算价至580港元/股，好意思银上调比亚迪盘算价至340港元/股，摩根大通上调安踏盘算价至144港元/股，高盛上调港交所盘算价至397港元/股。

上调中国GDP预测

高盛集团10月13日上调了对中国2024年、2025年骨子GDP的预测，此前，中国公布了一系列提振增长的方法，包括周末通知的增多环球支拨盘算。

高盛推断2024年中国骨子GDP将增长4.9%，高于此前推断的4.7%，高盛集团还将2025年的增长预测从4.3%上调至4.7%。包括Hui Shan和Lisheng Wang在内的高盛集团经济学家写说念：“中国最新一轮的经济刺激方法默契地标明，战略制定者在周期性战略处理方面转向，更为怜惜经济。”

在高盛集团上调预测之际，经济学家和投资者正在评估中国政府自9月下旬以来为提振经济而接受的刺激方法的潜在影响。在上周六的新闻发布会上，中国政府快乐将加大财政支捏力度。把柄高盛的讲述，中国财政部官员清楚，第四季度将动用2.3万亿元的场合政府尽头债券基金，清楚环球支拨盘算将愈加首要，经济增长反弹幅度也将卓越该行此前的预期。

此外，国度发展阅兵委上周清楚，将在本月底前事先批准来岁价值2000亿元的投资时势。高盛集团清楚，这是为了竣事本年“5%阁下”的GDP增长盘算而作念出的奋勉。讲述称，已通知和清楚的宽松方法将为来岁的经济增长带来0.4个百分点的增长。

上周末，财政部在新闻发布会上详备先容了备受市集缜密的财政支捏战略框架。瑞银亚洲经济洽商主宰及首席中国经济学家汪涛解读称，这些战略辅导袒护了大部分需要发力的见地，尽管在支捏住户收入和糜费方面的战略说起较少，但仍有望在昔日缓缓出台。

汪涛强调，财政部的两项前瞻性辅导故意于提振市集信心、褂讪经济增长。这包括一次性增多较大边界债务名额置换场合政府存量隐性债务，情欲超市未删节版全集以及支捏场合政府使用专项债券褂讪房地产当作，包括鼓吹去库存。此外，财政部明确清楚中央财政在举债和进步赤字方面有较大空间，这标明昔日如有必要，不错提高财政赤字率、出台更多增量财政刺激战略。

汪涛指出，昔日进犯的战略时点包括10月18日发布三季度经济数据前后、寰宇东说念主大常委会可能在10月底召开会议审批政府的财政战略决议，以及2024年12月中下旬召开的中央经济使命会议将不竭2025年经济增长盘算和具体战略方法。汪涛清楚，当政府公布更多相关房地产和财政战略支捏的具体边界和性质后，将从头评估对2024年和2025年经济增长和房地产市集的预测。

摩根资产处理觉得，财政部发布会传达了中国政府在财政战略的积极面，除已筹备较高边界的财政支拨，并强调中央财政还有较大的举债空间和赤字进步空间，为昔日的财政战略加力保留了空间。从具体战略来看，化债相关支捏力度较大，同一年度惯例专项债挑升安排及比年来力度最大的一次性置换，尽头所以“实时雨”来面貌，不错期待场合政府压力减弱下，或有更多资源支捏经济发展。

“市集厚谊又回到了但愿中，但也会过问不雅望模式，恭候骨子数据以及相关糜费和房地产方法的更多细节，而这些齐是所阑珊的。”安本亚洲有限公司的投资总监Xin-Yao Ng说，“中国财政部尽其所能，让市集充满期待的但愿。”

包括刘静在内的汇丰控股经济学家在一份讲述中写说念：“尽管莫得大的财政刺激数字，但财政部新闻发布会对咱们来说仍然是一个惊喜。战略转向似乎会捏续下去，风险偏好的提高会在股票和房地产市集产生钞票效应。”

上调股票盘算价

现时，投行们正在密集上调中国资产的盘算价。其中，瑞银在最新讲述中，将腾讯控股的盘算价进步至580港元/股，盈利推断变得更开畅。

瑞银觉得，关于本年第三季度功绩完了，投资者将更怜惜来自腾讯处理层的前瞻性褒贬，主要同一在以下几个方面，包括主要游戏发扬的更新，怜惜上半年复苏后的要津游戏发扬，以及《地下城与英豪》刚劲首发后的出路和可捏续性、告白和金融科技及企业管事(FBS)需求推断、利润复苏趋势，以及包括东说念主工智能、微信电商及主要游戏等的要津增长能源。该即将腾讯盘算价由483港元/股升至580港元/股，畸形于动态市盈率1倍(此前予0.8倍估值)，重申“买入”评级，指公司盈利推断变得更开畅。

摩根大通也上调了腾讯控股的盘算价。摩根大通清楚，腾讯盈利更多地由非周期性营运鼓吹，但深信腾讯非周期性营运赓续交出正面Alpha（指超出市集平均水平的逾额收益），尤其在游戏业务上。腾讯的周期性营运昔日亦将受惠糜费复苏，与电商平台相若。该行推断，腾讯第三季录取四季线上游戏收入按年升15%及27%，对比第二季的按年升9%，受惠于低基数、游戏发扬坚强及新游戏收入孝顺。此外，该行上调今明两年经调遣每股盈利预测3%及6%，盘算价由480港元/股上调至520港元/股，督察“增捏”评级。

花旗也看好腾讯。花旗发表讲述，推断腾讯将于11月中旬公布第三季功绩，料将合适该行和市集预期，游戏营业额可能上升。该行深信功绩电话会议要点将是处理层关于宏不雅环境的褒贬，反应在其支付来往当作和告白商的告白支拨厚谊，尤其是在双11促销手艺，以及旗舰游戏的发扬和新游戏管说念。该即将其盘算价由535港元/股上调至573港元/股。督察“买入”评级及中枢捏股地位。

瑞银还上调了京东的盘算价。瑞银觉得，京东于短期内最有智商捉紧潜在的宏不雅刺激成分，包括家电以旧换新盘算、房地产市集方法及糜费券。至于中期而言，京东可能会受惠于利润率捏续延伸，包括更故意的家具结构与边界进步；更好的采购后果；从第三方业务赚取更高的告白及佣金收入；以及京东的配送后果进步。瑞银清楚，京东50亿好意思元的回购盘算或会为其股份提供支捏，并觉得京东在盈利惊喜及重估倍数方面具有最大的高潮空间。瑞银将京东好意思股盘算价由43好意思元/股上调至64好意思元/股；H股盘算价由168港元/股上调至250港元/股，重申“买入”评级。

摩根大通上调了安踏的盘算价。摩根大通发表讲述称，因为黄金周发扬，安踏对双十一当作录取四季有信心，觉得新店及较好的同店销售鼓吹下，可高过里面盘算及跑赢同行。另外，公司指若是第四季度的发扬胜过预期，可达到本年的零卖销售辅导。而如第四季度在严谨的资本限制下合适预期，公司亦有信心不错督察2024年的筹办毛利辅导。摩根大通将安踏的盘算价由141港元/股升至144港元/股， 督察“增捏”评级。

高盛集团上调港交所盘算价至397港元/股。高盛集团指出，中国以改善经济和市集出路为要点的战略公布，为港股带来创记录的成交量。尽管如斯，港交所股价仍较2021年高位低逾40%。除了近期的飙升外，股票的盈利出路以及香港来往所来岁旨在缩小贸易差价的现货市集阅兵将决定来岁以后的来往量。该行强调港交所风险报告仍具引诱力，觉得牛市上行空间较熊市下行空间更大，将港交所盘算价由318港元/股升至397港元/股，评级为“买入”。

校对：王锦程

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