东海证券股份有限公司谢建斌近期对安徽协力进行假想并发布了假想发达《公司深度发达：全产业链国产叉车龙头进攻众人商场》，本发达对安徽协力给出买入评级，现时股价为18.05元。

安徽协力(600761)

投资重点：

国企叉车领军者，积极鼓励众人化。 公司深耕叉车范畴多年， 业务遮盖叉车全产业链一路向西电影完整版， 在行业内研发变嫌、产业范围、品牌效应、运营老本等有显赫上风，众人叉车销量行业稳居前十，国内销量第一。 公司在众人打造“1个中国总部+N个外洋中心+X个众人团队”，现存300多家外洋代理商遮盖众人150多个国度， 正积极扩人人人渗入率和影响力。

叉车众人商场广袤，外洋巨头份额较大。 叉车众人销量保握通晓增长态势， 2013-2023年叉车的销售量从98.88万台高潮至210.15万台，年复合增长率达7.83%。 2023年丰田、凯傲、不灭力占据行业前三，共占主要商场份额达50%以上。国外龙头起步较早，商场占有率较高。众人成范围公司收入所有4190.18亿元， 外洋商场范围宏大。

国产叉车正处于众人化加快期。 参照日本丰田工业发展，丰田更早完结众人化，品牌招供度和客户粘性高， 2023年收入达1306.6亿元，外洋比重高达82%。同时， 安徽协力收入与丰田差距较大， 主要系协力出口家具单价低，且丰田工业收入包含后商场劳动和仓储合座防守决策。跟着安徽协力在品牌闻名度、期间变嫌、家具性量和性价比喻面，完结轮廓竞争力普及。 安徽协力交货周期上风， 运营智商出色，老本用度低，净利率优于丰田工业，且销量差距正平缓， 竞争力冷静普及， 出海程度正在加快。

“锂电化+无东说念主化”趋势加快。 连年来锂电板期间快速发展，以其轻巧、体积小、能量密度高、充电速率快、寿命长和保养老本低等上风，加快鼓励电动化。 2023年我国电动叉车( 剔除III类) 销量增至19.48万台，占比达34.06%。 我国锂电板产业跳跃，领有集群上风。安徽协力具备叉车电机、电控、电板等中枢零部件的研制智商，深度受益叉车电动化趋势；从叉车无东说念主化趋势看， 叉式移动机器东说念主具备无东说念主驾驶、辛勤监控、仓储防守等功能，鄙俚专揽于叠加性搬运、 搬运强度大、 责任环境恶下第搬运场景，成为改日发展趋势。 2023年国内叉式移动机器东说念主销量达1.95万台，同比+46.6%。 安徽协力坚握变嫌初始发展，设立无东说念主智能叉车， 为客户提供一站式智能物流系统防守决策，成为行业期间引颈者。

投资淡薄： 公司是国内叉车龙头， 也曾完结车辆整机、要津零部件、中枢系统、结构件及锻造件的全产业链制造。 看好公司众人化、 电动化、智能化、无东说念主化等政策的鼓励， 改日可转债技俩冷静投产。 公司瞻望公司2024-2026年归母净利润隔离为14.15/15.87/18.66亿元， 现时股价对应PE隔离为11.53/10.28/8.74倍， 初次遮盖予以“买入”评级。

风险指示： 国际交易风险； 行业竞争加重风险； 老本波动风险

证券之星数据中心确认近三年发布的研报数据估量，浙商证券王华君假想员团队对该股假想较为深刻，近三年预测准确度均值为79.93%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.84亿，确认现价换算的预测PE为11.65。

哥要射

最新盈利预测明细如下：