华鑫证券有限遭殃公司毛正，张璐近期对星宸科技进行探讨并发布了探讨禀报《公司动态探讨禀报：ISP时间朝上行业，积极布局端侧AI市集》，本禀报对星宸科技给出买入评级，现时股价为77.3元。

星宸科技(301536)

投资重心

芯片销售收入加多，行业景气度回暖

2024年前三季度公司杀青营收18.13亿元，同比增长22.95%，归母净利润1.96亿元，同比增长4.51%。其中第三季度杀青营收6.30亿元，同比增长29.08%，受市集波动影响，芯片销售收入加多所致。本年以来，跟着摧毁市集信心回升，行业景气度松懈回暖，末端客户库存松懈去化至相对合理水平，下流末端客户需求有所复苏，带动公司事迹向好。

ISP时间朝上行业，积极布局AI眼镜赛说念

AI眼镜是端侧AI落地遑急且量大的载体。用于AI眼镜的SoC芯片有四大必要条目：1)面积小，贴合用户既有风俗，且达成性能与面积的均衡。2)功耗低，可穿着耕种的基本大意要求下无法建立过重的大电板，同期又要求续航才调。3)视觉驱逐(ISP)，AI眼镜的拍照与摄像功能是使用频率及要求较高的功能模块，其中ISP是中枢撑捏时间。由于其动态的使用场景和视觉体验的感受，需要在分辨率、对比度、透亮度、了了度等关键认识上捏续演进与深度优化。4)智能化，需具备多模态交互才调。公司借助在安防边界积贮的低功耗时间，搭配朝上行业的ISP视觉驱逐，以及先进制程SoC才调，已发布适用AI眼镜的SoC芯片，与部分客户伸开对接，瞻望2025年下半年推出末端居品。

收购3D ToF业务，提供全面3D感知料理有打算

2024年9月公司购买福建杰木科技有限公司过甚子公司上海杰茗科技有限公司3D ToF业务有关的一说念钞票。公司与福建杰木在多媒体、机器东说念主等边界已职业盛大共同的下旅客户，国内头部品牌旗舰机型承袭公司的ISP芯片，同期搭配了福建杰木的ToF传感器和VCSEL驱动芯片。当今行业内的中高端居品关于3D传感与视觉聚积的需求已启动升迁，这次购买福建杰木ToF有关钞票，有助于更好地和会福建杰木在ToF边界和公司在ISP/SoC边界的时间和客户资源上风，为客户提供更全面的3D感知及系统料理有打算，升迁公司在端侧和边际侧AI SoC芯片市集上的竞争力。

盈利预测

预测公司2024-2026年收入差异为24.93、30.01、35.78亿元，EPS差异为0.63、0.88、1.18元，现时股价对应PE差异为116、83、62倍。公司动作人人朝上的智能安防芯片联想企业之一，聚积本人优秀的低功耗时间、ISP时间、SoC才调，积极布局端侧AI运用，初度湮灭，赐与“买入”投资评级。

风险教导

宏不雅经济的风险，居品研发不足预期的风险，行业竞争加重的风险，下流需求不足预期的风险。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

哥要色

为证券之星据公开信息整理一路向西2，由智能算法生成，不组成投资忽视。