音问面上，2025年4月3日好意思国平等关税落地，对我国内容关税依然达到74%水平。然则，好意思国正在资格一场二十年不见大药荒，我国篡改药企研发实力连接增强，通过授权来回等口头进行出海自慰，渐渐干涉扭亏为盈的阶段。近期，各人肿瘤药“一哥”默沙东和减肥药“一哥”诺和诺德接踵买入我国恒瑞医药和联邦制药的研发管线，我国A股和港股药企研发实力取得国外巨头认同。

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4月4日晚间，好意思股和纳斯达克中国金龙指数回调幅度较大，4月7日表情开释后，港股篡改药板块有望迎来低位布局时点。港股篡改药ETF（159567）邻接5个来回日成交额超9亿元，受到市集温情。

小而好意思、高弹性：港股篡改药ETF（159567）追踪国证港股通篡改药指数，情欲超市未删节版全集篡改药企业权重90%为全市集医药主题类指数中最高，有望把捏AI赋能篡改药研发、国产篡改药出海、买卖健康保障渐渐完善的篡改药利好波浪。

大而全：篡改药ETF（159992）追踪篡改药指数，该指数布局篡改药产业链龙头企业，既积蓄各人CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同期受益于AI赋能篡改药、国产篡改药出海、针对高价篡改药的医保丙类目次出台等。

国金证券暗示，AI赋能之下，研发周期胁制、成本下跌、后果培植等，均将从中期维度提振篡改药企的IRR水平，板块或将有望迎来新的成长逻辑。各人医药产业投融资当作回暖，故意篡改药企融资现款流改善，在行业投融资周期的显耀上行阶段，篡改药板块在成本市集上的线路每每齐较为出色。静待财政发力，篡改药企业存在毛利率确立空间，一方面，“丙类目次”为代表的行业策略发布在即或是板块估值和表情确立的辛苦催化，另一方面，“社保注资”或是财政发力的选项之一，从而随机缩小医保支付压力，带动基本医疗保障开销增速连接回暖，篡改药板块的营收增速将有望迎来进取拐点，毛利率亦有望确立。港股篡改药的“估值彭胀弹性、空间”或强于A股。

关系家具：港股篡改药ETF（159567）、篡改药ETF（159992）

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